Periódico del Sur Inmobiliario

Por segunda jornada consecutiva, los ‘cazagangas’ centran sus miras en inmobiliarias desplomadas en los últimos tiempos y con escaso free float. Metrovacesa releva hoy a Reyal Urbis con subidas desorbitadas en bolsa. En su rally repite el 100%, y ‘calienta’ al resto del sector, pese a que UBS reitera hoy su “perspectiva negativa” sobre el sector español.

En la jornada de ayer, Reyal Urbis partía con un desplome en el acumulado de 2009 superior al 70%, el mayor de todo el Mercado Continuo. Unas horas después, sus títulos llegana a superar el 100% de revalorización, antes de cerrar un 79% al alza.

En la jornada de hoy, Metrovacesa partía con un desplome en el acumulado del año del 66%. Mediada la sesión, sus títulos destacan al frente del Mercado Continuo, con un rebote que alcanza también los tres dígitos, un 101,78%, hasta los 25 euros. Pese a todo, en 2009 todavía acumula unas pérdidas del 38%.

Reyal Urbis, cerca del cierre de la sesión de ayer, aclaró, “a requerimiento” de la CNMV, que no tenía ninguna explicación para justificar este rally: “No tiene constancia de la existencia de ningún hecho o circunstancia que justifique la evolución de la cotización de las acciones de la sociedad en el día de hoy”.

Sin mediación aún de un comunicado a la CNMV, ni de noticia relevante sobre la empresa, Metrovacesa se convierte en la estrella de la bolsa española de la sesión de hoy, sólo tres semanas después de que los auditores de Deloitte pusieran en duda la viabilidad de la inmobiliaria.

Previamente, el 20 de febrero, los bancos acreedores de la compañía confirmaron a la CNMV la toma del control de su accionariado, al tomar un 65% del capital como pago de parte de la deuda. Desde entonces, en menos de tres semanas, las acciones de la inmobiliaria habían perdido más de la mitad de su valor, al pasar de los 27,80 euros a los 12,39 del cierre de ayer.

Tanto Metrovacesa como Reyal Urbis son valores poco líquidos, con un reducido free float, una de las circunstancias que pueden fomentar en mayor medida la volatilidad en su cotización, y las compras especulativas.

Efecto contagio
El despertar bursátil de estas dos compañías ha animado también la cotización de otras empresas del sector. En el Mercado Continuo, a media sesión, las inmobiliarias copan las seis mayores subidas de la jornada.

A Metrovacesa y Reyal Urbis (que amplía hoy otro 11% su remontada bursátil), se unen los repuntes de Parquesol (+26%), Renta Corporación (+17%), Inbesòs (+11%), Colonial (+8%) y Realia (+7%).

Los analistas, más que escépticos
Justo un día después de que Reyal Urbis sorprendiera con una revalorización superior al 100%, los analistas de UBS han emitido un informe muy poco alentador sobre la compañía inmobiliaria.

El banco suizo ha rebajado, más de la mitad, su precio objetivo, desde los 3,30 euros por acción anteriores hasta los 1,60 euros, con una recomendación que se mantiene sin cambio en ‘vender’.

Desde UBS reiteran su “perspectiva negativa” sobre el conjunto del sector inmobiliario español, abocado a menores márgenes tanto en las ventas de viviendas como en las de suelo, como consecuencia de la crisis.

En el caso de Reyal Urbis, destaca además que cotiza con un descuento del 50% respecto al valor de sus activos, un porcentaje que se sitúa por debajo del 70% de media para el conjunto de las cotizadas españolas.

Fuente: Expansión.

El HSBC recomprará la torre de Londres en la que tiene su sede a Metrovacesa por 838 millones de libras (unos 971 millones de euros), informó hoy el banco británico.

De esta forma, la entidad acepta la propuesta realizada por la inmobiliaria española con el fin de solventar los problemas que tenía para afrontar la deuda que contrajo con el propio HSBC para adquirir el edificio londinense.

El precio al que Metrovacesa venderá la torre será inferior al de unos 1.090 millones de libras (unos 1.263 millones de euros) que pagó a comienzos de año en su compra, en la que entonces se convirtió en una de las principales operaciones inmobiliarias y propició la entrada de la empresa en el mercado británico.

La inmobiliaria hasta ahora controlada por la familia Sanahuja ya había reconocido que en caso de que esta venta se cerrara, tendría un impacto negativo en su cuenta de resultados de 97,9 millones de euros, tras el ajuste de depreciación del activo realizado hasta el 30 de septiembre y teniendo en cuenta el tipo de cambio.

No obstante, Metrovecesa logra reducir en algo más de 1.000 millones de euros su endeudamiento que, a cierre del pasado mes de septiembre, sumaba casi 7.000 millones de euros.

Por contra, para el HSBC, la suspensión del acuerdo de compraventa y posterior arrendamiento entre ambas partes le generará unos ingresos de unos 250 millones de libras (288 millones de euros).

Para el director de Operaciones del banco, David Hodgkinson, la recompra de la sede, “un edificio histórico”, constituye “la mejor solución para los intereses de ambas partes y de los accionistas de HSBC”.

El pasado 27 de noviembre venció el plazo fijado para que Metrovacesa negociara con el HSBC la reestructuración del crédito que el propio banco dio a la inmobiliaria para que comprara su sede londinense. Entonces, el consejo de administración de Metrovacesa convino en ofrecer la torre al HSBC por un precio inferior al que lo compró.

La inmobiliaria cierra esta operación en tanto los bancos acreedores de la familia Sanahuja, su primer accionista, se hacen con el control de la compañía, también por sus problemas para hacer frente a su deuda.

Los Sanahuja cerraron el pasado miércoles un acuerdo por el que  BBVA, Banesto, Banco Popular, Banco Sabadell, Santander y Caja Madrid se quedarán con acciones de la inmobiliaria que, en conjunto, suman un 65,43% del capital social (a razón de alrededor del 11% cada una). La familia de promotores catalanes cederán además todo derecho político, de gestión y representación en la compañía.

Fuente: Europa Press.

El grupo Sanahuja entregará un 54,75% a seis bancos, que, de forma individual, comprarán otro 1,78%.

El grupo Sanahuja, principal accionista del Metrovacesa, entregará el 54,75% del capital a seis bancos acreedores, que, adicionalmente, comprarán individualmente el 1,78% del capital, con lo que en conjunto pasarán a controlar 65,43% del capital. La familia Sanahuja controla el 80,1% de la inmobiliaria. Sus acciones han evolucionado de los 97 euros del pasado mes de abril a los alrededor de 50 actuales.

Según ha informado hoy la familia Sanahuja a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), BBVA, Banesto, Sabadell, Popular, Santander y Caja Madrid pagarán 57 euros por acción, lo que supone una prima del 14% respecto al precio actual de mercado de Metrovacesa, cuyas acciones permanecen suspendidas de negociación desde el martes.

Ninguna de estas entidades superará una participación del 30% y ejercerán sus derechos de voto de forma autónoma, por lo que no deberán lanzar una opa sobre el cien por cien de la inmobiliaria. Por tanto, el grupo Sanahuja seguirá como primer accionista de la inmobiliaria tras adqurir el 80% de Metrovacesa tras una operación en la que adquirieron una deuda con la banca cercana a 4.000 millones de euros.

La resolución de las negociaciones ha llevado a la CNMV poner fin a la suspensión de las acciones de la inmobiliaria. El lunes, sus títulos cerraron a 50 euros, idéntico precio que el viernes. La operación permitirá a los Sanahuja saldar parte de la deuda que mantienen las sociedades del Grupo Cresa-Sacresa con las citadas entidades, concretamente 2.090 millones de euros, mientras que por el resto recibirán activos inmobiliarios.

Fuente: El País.

Tras las sonadas suspensiones de Martinsa y Habitat, y la “salvada” por los pelos de Metrovacesa, a Solbes le tiemblan las piernas. La actividad empresarial española se resquebraja en sus más grandes activos, sumidos en esa crisis que el propio ministro no se cansó de negar.

Ayer Solbes, según cuenta urbanoticias, manifestó su ‘deseo’ de que las inmobiliarias y sus financiadores hagan un ‘esfuerzo’ para lograr soluciones que permitan ‘mantener el tejido empresarial de España’, esto es, que eviten nuevos concursos como el de Habitat y Martinsa.

‘Nuestro deseo máximo es que entre los financiadores y las empresas se lleguen a soluciones válidas para todos, haciendo todo el mundo un esfuerzo, y que se mantenga el tejido empresarial al máximo en España’, declaró Solbes.

‘Aunque eso no impide que en algún caso concreto estas circunstancias se puedan producir’, reconoció el vicepresidente económico en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros.

Al ser preguntado por la solicitud de concurso de Habitat, el segundo mayor de España tras el de Martinsa-Fadesa, Solbes aludió de nuevo al ‘periodo de bonanza y excesos’ vivido en el sector de la construcción y a los riesgos adquiridos por las empresas del ramo y sus financiadores.

‘Todos somos conscientes de que hemos vivido un periodo de bonanza, y yo diría casi de exceso, en el sector de la construcción, y que estamos en un periodo de vuelta a la normalidad.

Empresas que han apostado, no con mala fe, que las cosas iban a seguir en la misma dirección han tomado más riesgos y los financiadores también, y lógicamente estas situaciones se pueden plantear’, declaró en relación a las suspensiones de pago.

‘No es algo en lo que nosotros podamos incidir de forma directa, pero nuestra valoración es negativa en el sentido en que preferiríamos que no se produjera, pero poco más podemos comentar’, concluyó el ministro.

Fuente: Periodista Digital.

Las seis entidades acreedoras se quedan con el 54% y absorben 4.000 millones. -La CNMV suspende la cotización de la inmobiliaria.

La familia Sanahuja, que controla el 80,1% de Metrovacesa, ha confirmado hoy a la CNMV que está negociando un acuerdo con sus seis máximos acreedores: Santander, BBVA, Banesto, Popular, La Caixa y Caja Madrid. Las entidades se harán cada una con el 9% de la inmobiliaria (hasta sumar un total del 54% del capital) a cambio de la deuda de 4.000 millones de euros que pesaba sobre Cresa y Sacresa, entidades que engloban el patrimonio de los Sanahuja. Antes del inicio de la sesión de hoy en Bolsa, la CNMV ha suspendido antes del inicio de la sesión las acciones de Metrovacesa hasta nuevo aviso mientras es difundida una información relevante sobre la entidad.

Además, según han informado fuentes cercanas a la negociación, la familia de empresarios catalanes tendrá que aportar activos como pago a sus acreedores, según fuentes financieras familiarizadas con la operación.

Las grandes inmobiliarias, atragantadas por una enorme deuda que no pueden asumir, han optado por dos vías para salir de la brutal crisis que viven: o la suspensión de pagos -caso de Martinsa-Fadesa o Habitat- o la cesión del control a las entidades financieras a las que deben miles de millones de euros -como hizo Colonial y ahora Metrova-cesa-.

Los Sanahuja habían garantizado el préstamo con las propias acciones de la inmobiliaria sobre la que lanzaron una OPA en pleno conflicto con el antiguo gestor de la empresa, Joaquín Rivero. Pero las acciones de Metrovacesa no han podido evolucionar peor desde entonces, al pasar del máximo de 97 euros que alcanzaron el pasado mes de abril a los 50 actuales. La evolución en Bolsa de ayer fue no apta para cardiacos, porque los títulos llegaron a caer casi un 20% a media sesión, pero cerraron exactamente igual en el mismo valor que el día anterior: a 50 euros.

Los Sanahuja seguirán como primeros accionistas de la inmobiliaria, con un porcentaje cercano al 28%. Las mismas fuentes señalan que el grupo Sacresa recibió ayer una confirmación verbal de las seis entidades financieras, pero que están a la espera de recibir la carta de aceptación de los bancos, que esperan para hoy mismo.

Sobre la negociación, que se llevó a cabo durante el fin de semana, sobrevoló en todo momento la sombra de la suspensión de pagos. Y aunque el acuerdo al que han llegado afloja un poco la soga alrededor del cuello de los Sanahuja, no garantiza la supervivencia de la empresa, que todavía arrastra una deuda de 7.000 millones de euros.

Metrovacesa ya se vio obligada la semana pasada a cerrar un negocio ruinoso con el banco británico HSBC, al que vendió la misma torre que le había comprado año y medio atrás con unas minusvalías superiores a los 300 millones de euros.

Pero Metrovacesa no es la única inmobiliaria en problemas. Aisa informó ayer de que el grupo inversor privado First Mile Investments se ha comprometido a tomar cerca del 60% de su capital.

Esta firma con sede en el Reino Unido ha concedido un crédito convertible en capital de 70 millones de euros a Aisa, según comunicó la inmobiliaria a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Aisa sostiene que First Mile se ha comprometido a convertir este crédito participativo en acciones, recapitalizando así la compañía.

Fuente: El País.

La organización de la feria inmobiliaria Urbe Desarrollo, tras recopilar los testimonios de algunas de las empresas del sector que han estado presentes en la edición que acabó ayer, aseguró que la mayoría valora la mejora de los resultados comerciales obtenidos durante estos días respecto al año pasado.

En un comunicado, fuentes de Urbe insistieron en que «todos» los responsables de los expositores consultados coinciden en resaltar «el alto número de visitas, la calidad del visitante, el buen nivel de ventas registrado y la positiva percepción sobre el negocio que se va a cerrar» ante los contactos establecidos en la feria.

Así, el director comercial de Edival, Fernando Pérez-Escariz, señaló que su empresa tuvo que ampliar los ocho puestos de atención al público por la gran afluencia de visitantes.

«Más visitas que nunca»

Para el jefe de ventas del Grupo Vila, Juan Camañas, su expositor está recibiendo en esta edición de Urbe «más visitas que nunca», mientras que el director comercial de Metrovacesa, Ignacio Ramírez, augura que la feria cerrará, en el caso de su empresa, con un nivel de ventas similar o incluso superior al del año pasado.

Asimismo, el presidente de Grupo 90, Carlos García Zaragoza, ha calificado de «fantástica» esta edición ante las veintidós operaciones cerradas hasta la tarde de ayer.

Fuente: ABC.

El ladrillo arrastra ya una deuda acumulada de 1,1 billones de euros, más del 60% de todo lo prestado por bancos y cajas hasta mediados de año, según el Banco España. Sólo la promoción se come 311.274 millones, por lo que la deuda que realmente se pretende reestructurar es muy superior a los 18.000 millones que suman Habitat, Martinsa-Fadesa, Metrovacesa, Nozar, Renta Corporación, Restaura o la promotora de Sacyr Vallehermoso. Dos de ellas están en concurso, Vallehermoso sufre la asfixia de la enorme deuda del grupo y el resto trata de salvarse.

Dice Lluis Pellicer en El País que las inmobiliarias siguen pidiendo árnica a la banca. Metrovacesa, que ha incumplido su compromiso de ampliar el capital flotante en Bolsa, busca tiempo para renegociar cerca de 4.000 millones. Renta Corporación consiguió una dispensa en agosto, pero en octubre advirtió a los bancos que no podía cumplir las condiciones impuestas sin poner en riesgo su actividad ordinaria. Y en la misma situación están otras de menores dimensiones, como Aisa o Fbex.

¿Habrá esa temida tanda de concursos? Un promotor que está en plena refinanciación de su empresa, y que pide no ser identificado, afirma que Reyal Urbis y Colonial han sido un paréntesis. Este empresario sostiene que la banca parece más predispuesta que antes, incluso a valorar posibilidades como convertir los créditos subordinados. “Pero si lo que nos dan sólo vale para sobrevivir unos meses, pedimos el concurso”, dice. Para ilustrar la situación, añade que los bancos cada vez le dedican menos tiempo. “En la puerta siempre hay otra empresa esperando”.

Fuente: Periodista Digital.

La inmobiliaria recorta un 87% su beneficio semestral, hasta 130,9 millones de euros, como consecuencia de la escisión Gecina y la pérdida de valor de los activos.

Metrovacesa presentó ayer los resultados del primer semestre de 2008 y anunció la revisión de su plan estratégico, denominado Plan Fénix. Presentado hace apenas cinco meses e ideado para los próximos dos años, las dificultades de las condiciones del mercado financiero y “los sustanciales cambios” en el desarrollo inmobiliario y la economía española, han sido las razones planteadas por la compañía para justificar la revisión del texto.

En una conferencia con medios, el consejero delegado de la compañía, Jesús García de Ponga, anunció la posible modificación de sus previsiones en la línea de negocio y presentó los resultados obtenidos en los primeros seis meses del año. Metrovacesa registró un beneficio de 130,9 millones de euros en el primer semestre del año, un 87% menos que en 2007. Este descenso fue justificado por el grupo por la venta de su filial francesa Gecina y la desvalorización de los activos. Así, Metrovacesa situó en 172,2 millones de euros el Ebitda antes de la revalorización.

Deuda
Los resultados de los primeros seis meses del año arrojaron una deuda financiera neta de 7.141,8 millones de euros, un 2,8% más que a finales del pasado ejercicio.

Por su parte, la empresa controlada por la familia Sanahuja reiteró su intención de aminorar este importe a través de la venta de activos, ingresos que alcanzaron los 65,4 millones en el primer semestre. En cuanto a la facturación por entrega de viviendas, Metrovacesa registró un descenso del 36,4%, hasta 825 viviendas.

Fogasa estudia amparar a Martinsa
El secretario de Estado de la Seguridad Social aseguró ayer que el Fondo de Garantía Salarial (Fogasa) decidirá si amparar o no Martinsa Fadesa, siguiendo los mismos criterios que con el resto de empresas. En caso de ampararlo, Fogasa se haría cargo del abono de los salarios de los trabajadores de la inmobiliaria.

Por otro lado, el juzgado encargado del proceso concursal aceptó ayer a Ángel Martín como tercer administrador del proceso. Por su parte, el Ayuntamiento de Colmenar Viejo (Madrid) anunció que anulará la adjudicación de una parcela a Martinsa, si incumple las condiciones acordadas.

Fuente: Expansión.

Las grandes inmobiliarias seguirán actuando como ‘lobby’ de presión, con la misma denominación de G-14, pese a la situación crítica en que se encuentra su principal socio, Martinsa-Fadesa, que a su vez ha provocado que su presidente, Fernando Martín, renunciara a ser la imagen visible del grupo. Lo hizo después de solicitar hace una semana en los juzgados mercantiles la declaración de concurso voluntario de acreedores (en este caso, similar a la suspensión de pagos, para evitar una posible quiebra) para su propia compañía, que arrastra una deuda total de 5.100 millones de euros y ha presentado un expediente de regulación de empleo para 234 trabajadores.

El resto de miembros del grupo -Colonial, Chamartín, Metrovacesa, Nozar, Rayet, Realia, Restaura, Reyal Urbis, Vallehermoso, Renta Corporación, Hercesa y Parquesol- acordaron este lunes, amén de aceptar dicha renuncia y agradecer su labor a Martín, «continuar funcionando bajo las directrices y objetivos» fijados en octubre de 2007 por su consejo constitutivo, a fin de afrontar en las mejores condiciones el desplome del sector inmobiliario.

Precisamente «el elevado riesgo de concentración» que Caja Madrid tiene en el mismo y, en general, en la construcción, han hecho que la agencia internacional Fitch rebaje su calificación para la entidad financiera que preside Miguel Blesa, al entender que dicha exposición afecta al 23% de sus créditos.

Fuente: El Diario Montanes.

Los fuertes descalabros sufridos por las inmobiliarias cotizadas ayer no han encontrado freno ya que, aunque con menor intensidad, el sector sigue de capa caída dos días después de que Martinsa Fadesa suspendiera pagos.

De nuevo, las inmobiarias han sido uno de los sectores más penalizados de la renta variable española. A los importantes recortes encajados ayer por algunas compañías del sector le han seguido hoy caídas, aunque de mejor intensidad.

Y es que estas compañías no terminan de digerir el concurso de acreedores al que ha tenido que recurrir la inmobiliaria Martinsa Fadesa. Aunque los descensos registrados hoy por estos valores no superan el 3%, continúan en negativo.

Así, Metrovacesa ha recortado un 1,80%, Reyal Urbis ha cedido un 1,15% y Afirma ha restado un 2,27%. Colonial, por su parte, ha despedido la jornada en tablas, mientras que Parquesol, Realia y Urbas han escapado de los números rojos.

Por otro lado, el sector financiero, otro de los más castigados ayer, ha conseguido levantar cabeza. Popular, que forma parte de la banca acreedora, ha sumado un 1,49%. Bankinter se ha revalorizado un 2,75% al tiempo que Banesto lo ha hecho en un 2,22%.

En cuanto a las constructoras, FCC ha recuperado un 3,66% y Ferrovial ha ganado un 0,65%. OHL, sin embargo, ha retrocedido un leve 0,15%.

Los expertos de Renta 4 explican que “lo ocurrido con Martinsa Fadesa evidencia el mal momento que está viviendo el sector inmobiliario, la falta de confianza hacia una recuperación así como la restricción al crédito por parte del sector financiero. Esto hace suponer que no se vaya a dar una recuperación en el corto plazo, y sobre todo sin el apoyo a la accesibilidad al crédito. Por ello, mantenemos nuestra recomendación de infraponderar en el sector inmobiliario hasta que no existan signos de recuperación dentro del mismo”.

“En cuanto al sector bancario, mantenemos una visión de prudencia con un deterioro del sentimiento negativo hacia la banca española, las dudas crecientes sobre la exposición al sector inmobiliario y el impacto en sus cuentas así como un incremento mayor de las provisiones y tasa de morosidad para los próximos trimestres. Esto nos lleva a reiterar nuestra recomendación de infraponderar banca doméstica a pesar de las caídas acumuladas”, añaden.

Fuente: Cinco Días.