Periódico del Sur Inmobiliario

El presidente del BCE ha anunciado hoy que el instituto emisor reducirá sus previsiones de crecimiento para adecuarlas al hecho de que “las tensiones de los mercados financieros se han trasladado a la economía real reduciendo significativamente el crecimiento” de los países europeos, que afrontan su primera recesión en 15 años.

Durante una conferencia en El Cairo, el economista francés ha dado así más consistencia a las previsiones que apuntan a que el Banco Central Europeo actuará contra el deterioro económico con una nueva rebaja de los tipos de interés desde el 3,25% en su próxima reunión del 4 de diciembre, días después de publicar sus nuevas proyecciones revisadas sobre PIB e inflación, que continuará moderándose.

La pregunta, una vez más, versa sobre la cuantía de la rebaja. Según analistas consultados por Bloomberg, la reducción en el precio del dinero en la eurozona podría llegar a 0,75 puntos básicos después de que el instituto emisor haya bajado los tipos del 4,25% al 3,25% en apenas dos meses tras dejarlos inalterados en su nivel más alto desde 2001 durante más de un año.

Gracias a las anteriores rebajas en el precio del dinero, el Euríbor sigue cotizando a la baja y ha marcado hoy en su negociación diaria el 4,004%, con lo que la media mensual, a falta de dos sesiones para que concluya el mes, se sitúa ya en el 4,393% y abaratará las hipotecas por primera vez desde septiembre de 2005 tras registrar la mayor racha bajista de sus casi diez años de historia, no igualada ni siquiera tras los atentados del 11-S.

A falta de dos sesiones para que concluya el mes, la media se sitúa por debajo del 4,607% en el que cerró noviembre de 2007, y más un punto porcentual menos que la media de octubre, que fue del 5,428%. De este modo, para una hipoteca media de 150.000 euros con un plazo de amortiación de 25 años contratada en diciembre del pasado año, cuando el Euríbor marcaba el 4,793%, la reducción será de casi 45 euros al mes o más de 500 euros al año. Desde el máximo histórico marcado por el indicador en julio de este año, en el 5,393%, la evolución de la tasa ha sido descendente en respuesta a las inyecciones de liquidez y a los recortes de tipos de interés en la Eurozona del BCE.

El continuado descenso del indicador se explica porque el indicador evoluciona en paralelo a las subidas o bajadas de tipos de interés en la Eurozona, que actualmente están en el 3,25%, y cuyo diferencial con el Euríbor suele estar entre el 0,30 y el 0,50%. Según los analistas consultados, el Euríbor terminará el año por debajo del 4% y a comienzos de 2009 la tasa retrocederá hasta el 2,5%, siempre y cuando el BCE continúe con su política de rebajas de tipos de interés. Inversores y analistas dan por hecho un nuevo recorte el 4 de diciembre.

La venta de pisos continúa a la baja

Además, la evolución a la baja del Euríbor podría animar a aquellos compradores de vivienda indecisos y aligerar la crisis por la que atraviesa el sector. Según los últimos datos del INE, la compraventa de casas continúa en caída libre tras bajar un 28,2% en los nueve primeros meses del año con 45.809 operaciones, lo que equivale a que de cada tres casas que se vendían el año pasado, en el actual ejercicio sólo se venden dos. El descenso es especialmente acusado en el caso de el mercado de segunda mano, que acumula un desplome del 38% desde enero con 20.304 operaciones en septiembre.

Frente al descenso de las transacciones de inmuebles usados, las ventas de vivienda nueva caen menos con un 14%. En cualquier caso, ambos sectores mantienen los ritmos de descenso de meses anteriores a pesar de subir un 21% de media frente a agosto, aunque hay que recordar que este mes es tradicionalmente escaso en operaciones por ser tiempo de vacaciones.

En este sentido, atendiendo a las tasas interanuales -es decir, comparadas con el mismo mes de 2007-, la compraventa de viviendas cae un 27% en septiembre, casi diez puntos menos que en agosto, cuando bajó un 36,8% aunque condicionado por el parón estival, pero similar al descenso del 26,3 y del 29,6% registrado en julio y junio, respectivamente, con lo que el mercado mantiene su ritmo a la baja.

Caen las operaciones de compraventa y, al mismo tiempo, cae el importe medio de las hipotecas constituidas sobre viviendas porque los vendedores se ven obligados a bajar precios y los bancos trasladan las restricciones del crédito a los posibles compradores. Por octavo mes consecutivo a la baja, el coste de las mismas se situó en 133.755 euros en septiembre, un 11% menos con respecto al mismo mes de 2007, mientras que el número de viviendas hipotecadas también disminuyó, un 37,2%, hasta las 65.146.

Fuente: Periodista Digital.

El tipo hipotecario abaratará en unos 20 euros al mes las hipotecas que se revisen a partir de enero. -El FMI insta al BCE a bajar aún más los tipos.

El Euríbor ha bajado hoy por vigesimoséptima sesión consecutiva hasta el 4,322%, su tasa más baja desde el 24 de enero de este año, lo que previsiblemente llevará la media mensual de noviembre hasta el 4,4% y recortará las hipotecas que se revisen durante los próximos meses en cerca de 20 euros al mes porque está más baja que hace un año.

Cuando faltan dos semanas para que concluya el mes de noviembre, la media mensual se sitúa ya en el 4,560%, siete décimas por debajo de la media de octubre, que fue del 5,258%, y una menos del 4,607% marcado en noviembre del año pasado.

Según los analistas consultados, el indicador concluirá el mes de noviembre en torno al 4,4% y puede que menos, con lo que las hipotecas que se revisen en diciembre, a las que se aplica la media del mes anterior, experimentarán recortes por primera vez desde septiembre de 2005. Entonces, el Euríbor se situó en el 2,220%, por debajo del 2,377% de un año antes.

De cumplirse las previsiones para el cierre de noviembre, en una hipoteca media de 150.000 euros con un plazo de amortización de 25 años y un diferencial del 0,25% que se tenga que revisar a partir de enero, la reducción mensual rondará los 20 euros. El consenso de expertos y analistas coincide en señalar que a comienzos de 2009 la tasa retrocederá hasta el 2,5%, una vez que refleje la desaparición de tensiones en el mercado interbancario y las bajadas de tipos de interés en la zona del euro.

El Euríbor suele subir o bajar cuando el Banco Central Europeo (BCE) tiene intención de subir o bajar los tipos de interés en la Eurozona, aunque en los últimos meses reflejaba en mayor medida las tensiones que se viven en el mercado interbancario. En los dos últimos meses el BCE ha recortado hasta en dos ocasiones el precio oficial del dinero, que actualmente es del 3,25%, en un intento de devolver la confianza al mercado. Y, según el FMI, hay margen para que lleve a cabo más rebajas en el precio del dinero.

El BCE recortó el pasado 6 de noviembre los tipos de interés en la Eurozona desde el 3,75 al 3,25%, y tanto inversores como analistas dan por hecho que en la última reunión del año, que se celebrará el próximo 4 de diciembre, el regulador aprobará aún otro nuevo recorte.

Fuente: El País.

La tasa intradía se sitúa ya en el 4,916%.

Ayer se cumplieron los peores augurios respecto a la respuesta del Euribor a la bajada concertada de los tipos de interés oficiales. El principal índice de referencia hipotecaria parace decidido a «ir por libre». En ocasiones anteriores, este tipo de interés, que es al que se prestan el dinero los bancos en el mercado del euro, había corregido casi de forma automática (cuando no anticipado) los movimientos en los tipos de interés oficiales, pero las circunstancias actuales se alejan mucho de la normalidad y el Euribor a un año subió ayer hasta el 5,512%, su segunda mayor cota histórica, en una reacción que temían desde la víspera los más pesimistas.

La clave para entender esta nueva divergencia se encuentra en la distinta naturaleza de los tipos oficiales y del Euribor. El primero es un precio «político» del dinero y obliga al BCE a utilizar este tipo de interés para sus operaciones. El segundo, en cambio, es un precio de mercado. Es el punto donde la oferta de dinero se encuentra con la demanda en el mercado interbancario.

El problema es que en las actuales condiciones de falta absoluta de confianza son muchos quienes demandan dinero en el mercado interbancario y pocos quienes se encuentran dispuestos a prestar. Y más aún: quienes prestan exigen una prima de riesgo muy superior a lo normal por el préstamo, ya que nadie tiene la certeza de qué va a pasar en el inmediato futuro.

El presidente de Caja Madrid, Miguel Blesa, definió ayer muy gráficamente la situación excepcional del mercado mayorista y subrayó en referencia a la rebaja de tipos que «se ha puesto precio a algo que no existe, el dinero», por lo que sugirió que hubiera dado igual rebajar más aún el precio oficial del dinero en la Eurozona, porque el interbancario está paralizado por la desconfianza y el dinero, aunque existe, no aparece por ninguna parte. «Mientras no haya dinero, el Euribor seguirá subiendo y da igual el precio oficial que se ponga», subrayó.

Por su parte, el gobernador del Banco de España, Miguel Angel Fernández Ordóñez, se mostró extremadamente cauto respecto a lo que puede pasar con el Euribor en el inmediato futuro. «En la medida en que las iniciativas que se están adoptando permitan recuperar la confianza, el diferencial entre los tipos de interés oficiales, en el 3,75%, y el índice interbancario, que supera el 5%, irá cayendo», dijo el gobernador para sugerir que «lo lógico es que si tenemos éxito en recuperar la confianza veremos caer el Euribor».

En general, en el mercado se considera que no va a ser cuestión de un día ni de dos y que con un interbancario que algunas fuentes definen como «absolutamente seco» será difícil que el Euribor reaccione de forma natural, es decir, amoldándose a la evolución del precio del dinero.

Fuentes consultadas por ABC subrayaban ayer que «el diferencial entre tipos oficiales y tipos de mercado se ha ampliado en el último año como reflejo claro de la desconfianza que reina en el interbancario y lo que se ha hecho en un año no va a desaparecer en un día».

En lo que todas las fuentes consultadas coincidieron es en que «la simple rebaja de los tipos oficiales no trae mayor confianza al mercado interbancario» e incluso algunos expertos indicaron que «en realidad la acción concertada ha alarmado aún más a algunos, porque ha puesto claramente sobre la mesa que estamos ante una situación de gravedad».

Fuentes financieras indicaron que «todo se ha agravado desde la quiebra de Lehman Brothers y las tensiones que estaban larvadas en el mercado mayorista han aflorado de golpe. Quien tenía dudas ahora tiene una desconfianza total y quien ya desconfiaba está literalmente desaparecido del interbancario».

Sin embargo, ninguno de los expertos consultados deja la puerta cerrada a un cambio gradual, e incluso más acelerado de lo que cabría prever, en esta situación. Alegan que si los bancos acceden a la financiación que necesitan por otras vías (Estados y bancos centrales), se fortalecen las estructuras de los países cuyo sistema financiero ha entrado en dificultades y se actúa con relativa rapidez, es posible que el interbancario pueda «reanimarse» en pocos meses, lo que sería un primer paso para la recuperación de una cierta dosis de normalidad.

No obstante, matizan que todo dependerá de que el mercado financiero no sufra nuevos sobresaltos en forma de nuevas quiebras, una palabra que el secretario del Tesoro estadounidense, Henry Paulson, utiliza en los últimos tiempos con demasiada frecuencia y que al mercado le aterroriza.

En cambio, en el mercado sí se valoró ayer especialmente la decisión del BCE de suprimir el procedimiento de subasta para los préstamos semanales. «Tiene lógica que si quieres que el tipo oficial sirva de alguna manera como referencia mandes una señal al mercado de que los bancos se podrán financiar ilimitadamente a ese tipo de interés sin necesidad de subasta cada semana».

Esta era una de las peticiones que el sistema financiero había realizado insistentemente a la autoridad monetaria de la Eurozona y el BCE la ha tenido en cuenta.

Ahora todos los bancos de la Eurozona que necesiten refinanciación en las antiguas subastas semanales de liquidez podrán acudir a la ventanilla del BCE y pedir el dinero que necesiten. «Basta con que presenten las garantías exigidas por el BCE y obtendrán lo que necesiten al 3,75% de interés», explicaron ayer fuentes financieras a ABC.

Con esta medida, la autoridad monetaria de la Eurozona manda un mensaje claro al mercado interbancario para que quien necesite dinero no pague más de lo que debe. No obstante, hasta el próximo día 15 no se hará efectiva la primera ocasión de pasar por ventanilla, por lo que el Euribor aún podría hacer de las suyas durante unos días.

Adicionalmente, el Banco Central Europeo rebajó drásticamente la horquilla de sus tipos de interés secundarios. Así, ha reducido a la mitad el diferencial de las facilidades de crédito y de depósito. Desde ayer, el crédito extraordinario se realiza desde el 4,25% (0,5 puntos más que el precio oficial del dinero) y los depósitos en el BCE se remuneran al 3,25% (también 0,5 puntos de diferencial).

Hasta ahora, el Banco central Europeo convocaba subastas ordinarias y extraordinarias en las que los tipos oficiales eran la referencia de partida, pero las pujas realizadas por los bancos necesitados de dinero elevaban muy por encima el tipo al que realmente recibían el dinero. Ha habido subastas con marginales (tipos de interés más elevados de los adjudicados en subasta) del 9 y hasta el 11% en los últimos tiempos.

Para Miguel Ángel Fernández Ordóñez se trata de una decisión «importantísima» para garantizar la liquidez y dar tranquilidad a las entidades. En la misma línea, otras fuentes resaltaron que la bajada de tipos restó interés a un detalle «decisivo para el futuro» como es que el BCE deje de limitar las cantidades que presta a los bancos.

Fuente: ABC.

La Asociación Hipotecaria Española considera “muy positiva” la decisión tomada hoy por los seis grandes bancos centrales de bajar los tipos de interés, entre ellos el Banco Central Europeo (BCE), y dijo que el recorte de medio punto del precio del dinero en la Eurozona se trasladará al euríbor.

Un portavoz de la AHE explicó que esta medida, con efectos a partir del 15 de octubre, es “muy positiva, sobre todo desde el punto de vista de los efectos que tendrá en el futuro sobre los consumidores finales de crédito hipotecario”.

Pese a ello, la organización que preside Gregorio Mayayo indicó que habrá que esperar para analizar cómo recibe la noticia el mercado y cómo se modera el euríbor, que tendrá que alinearse con los nuevos tipos del BCE, por lo que bajará previsiblemente “en la misma proporción o más”.

“Sería muy deseable que el mercado interbancario, además de trasladar la rebaja de medio punto al Euribor, fuese recortando cada vez más el diferencial con el tipo de intervención del BCE, que está actualmente en sus máximos históricos”, indicó el portavoz de la AHE.

“Impacto relevante en el mercado hipotecario”

Asimismo, la AHE dijo que, de momento, no se puede realizar ninguna estimación sobre el efecto que tendrá esta medida en las cuotas de las hipotecas porque todavía no se conoce su efecto sobre el Euribor, el principal índice de referencia en los prestamos hipotecarios. Sin embargo, señaló que “con toda probabilidad” tendrá “un impacto relevante en el mercado hipotecario español”.

En cualquier caso, la asociación puntualizó que la traslación de una variación de los tipos de interés a los préstamos se efectúa conforme a las condiciones establecidas en los contratos. “Por ello, hay que prever que los efectos de un eventual descenso del euríbor comenzarán a reflejarse en las cuotas de amortización de los préstamos que se revisen dentro de dos o tres meses”, señaló.

El euríbor retomó en septiembre la tendencia alcista que abandonó en agosto, hasta situar la media correspondiente al mes en el 5,384%, tras el máximo histórico que marcó en julio, cuando se colocó en el 5,393%.

El indicador bajó hoy en su cotización diaria hasta el 5,486%, tras las medidas adoptadas ayer por los ministros de Economía de la Unión Europea (UE) para garantizar los depósitos y la del Gobierno de crear un fondo con 30.000 millones de euros, con cargo al Tesoro Público, para aumentar la liquidez en el mercado. No obstante, habrá que esperar para ver cómo influye la decisión de los bancos centrales en la evolución del índice.

El Banco Central Europeo (BCE), la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y sus homólogos de Suecia y Suiza acordaron un recorte de medio punto en los tipos de interés con el objetivo de reducir las tensiones en los mercados financieros. Asimismo, el Banco de Japón mostró su apoyo a la acción coordinada de los bancos centrales.

El IEE prevé que el euríbor baje en medio punto

El Instituto de Estudios Económicos (IEE) consideró hoy que la medida de los bancos centrales de bajar los tipos de interés en medio punto para reducir las tensiones en los mercados financieros repercutirá en un descenso del euríbor de la misma magnitud en los próximos días, lo que facilitará el pago de las hipotecas.

El responsable del área de Finanzas Corporativas y Mercados del IEE, Manuel Colinas, indicó a Europa Press que el recorte del precio del dinero tranquilizará al sistema interbancario, por lo que, previsiblemente, influirá en el euríbor, indicador al que se referencian el 95% de las hipotecas en España.

La eficacia de la iniciativa, que sitúa los tipos de interés en España en el 3,75%, se verá en la medida en que afecte al euríbor, que marca el precio al que los mayores bancos europeos se prestan dinero entre sí, ya que pondrá de manifiesto si mejora la confianza y se alivian las restricciones de liquidez.

En este sentido, Colinas advirtió de que si en el mercado interbancario persiste la falta de credibilidad de las entidades, la rebaja del euríbor no será de tanta intensidad como la aplicada por las autoridades monetarias sobre los tipos de interés oficiales.

“Es de desear que todo se relaje, que se reestructure todo, que se tenga en cuenta esta medida para que se desahogue la financiación”, dijo el experto, quien destacó además el cambio de actitud del Banco Central Europeo (BCE), que adopta una medida para paliar la crisis financiera y no sólo para controlar la inflación en la zona euro. “El cambio de actitud del BCE es inédito”, recalcó.

Fuente: Cinco Días.